Cognor Holding - najwyższe marże w sektorze.

Brak zdecydowania strony podażowej dzisiejszego przedpołudnia doprowadził do fenomenalnej sesji w wykonaniu wielu mniejszych spółek w tym  Cognor Holding. Kurs bronił od piątku poziomu 7.90zł czyli połowy tej długiej białej świecy z zamknięciem na 8.72zł wyrysowanej na dużym obrocie. Tak było też dzisiaj. Od rana spokój i wykańczanie nerwowych graczy, którzy jednak nie mają zbyt wiele do powiedzenia w przypadku tak niedowartościowanej moim zdaniem spółki. Stały popyt w każdej konsolidacji i przy budowie każdej półki korekcyjnej. Posiadający akcje widzą gołym okiem że jest to zbieranie akcji i nic nie wskazuje na zakończenie tego procesu. Wręcz przeciwnie. 
Dzisiaj odbyła się konferencja zarządu, która dała nowe paliwo do wzrostów. Wiemy już czego oczekuje zarząd w perspektywie dwóch lat. Celem jest 1mln ton stali rocznie - co wydaje się do zrobienia zwłaszcza biorąc pod uwagę skalę inwestycji spółki. Z ciekawszych wieści od Prezesa dowiedzieliśmy się że nie wykluczają kolejnych akwizycji do Holdingu. Myślę że sama konferencja otworzyła oczy spóźnionym inwestorom i zaczęli wskakiwać po godzinie 12 do odjeżdżającego pociągu. Popyt był na tyle mocny że bez problemu podeszliśmy pod szczyt na 8.76, który został nawet pokonany i mamy lokalny szczyt na 8.77zł. Bardzo cieszy ten duży obrót i solidny wzrost. Wszystko wskazuje jutro na kolejną sesję wzrostową i być może lukę wzrostową. Zobaczymy.
Cognor Holding ma bardzo ciekawe perspektywy i plany już wdrażane - wzrost możliwości produkcyjnych finansowanych bez banków przy obecnych stopach to majstersztyk prezesa - on wie że dobrze robi i to przyniesie dużo więcej wartości dla firmy w długim okresie. Pamiętajmy kredyt kosztuje. Czysto hipotetycznie oprocentowanie 10% na 10 lat taka inwestycja w Siemianowicach za 500ml to koszt drugie tyle dla banku. A tutaj jest mamona i przez następne 10 lat nie będzie kosztów spłaty zadłużenia :) Brawo brawo brawo. Jak będzie jakiś inny pomysł wtedy może będzie sfinansowany z zewnątrz. Dziś również PGE i Zepak ogłosiły że zakładają spółkę docelową do budowy elektrowni atomowej. Ciekawe czy coś skapnie z tego tortu dla Cognora? Mamy również tort od PGZ na Rosomaki i hipotezy z tym związane. Warto o tym wspomnieć gdyż jest to potężne zamówienie a Huta w Stalowej Woli HSJ należąca do Cognora ma właśnie w dziale blach grubych i cienkich niewykorzystane w ogóle moce produkcyjne. Poniżej tabela z komentarza zarządu do raportu za 22r. 

Zacząłem też obserwować cały sektor budowlany, który to odpowiada za około 30% przychodów. Ostatnie ożywienie w tej grupie spółek a zwłaszcza dzisiaj na Budimeksie i Polimexie daje nadzieje na ożywienie w sektorze. Jak mówił prezes wyniki w 22 roku były osiągnięte pomimo zastoju w budowlance. Więc może tutaj też będzie up.
Pamiętajmy również że Cognor Holding ma najwyższe marże w sektorze co uzasadniałoby wzmożony popyt na akcje spośród wszystkich równie atrakcyjnych stalowych spółek. 

Cognor w następnych latach 2024-25 ma szanse zarabiać około 1mld rocznie - to jest bez potencjalnej zbrojeniówki i przy zastoju budowlanki - a co będzie jak budowy ruszą? Ile wtedy będzie warta spółka - raczej więcej niż c/z 2.38 - co robić? Na koniec muszę zaznaczyć zmianę na GPW bo dzisiaj było widać spore zainteresowanie w sektorze mniejszych spółek. Czyżby zagranica zauważyła rodzynki? Oby tak było - wtedy mamy hossę jak się największe fundy zbiorą za maluchy. Swoją drogą to widać od jakiegoś czasu zmniejszone obroty na w20. Ale nie dziwię się gdyż mw40 i dobre 20 spółek jest bardzo atrakcyjnych zwłaszcza Grupa Azoty i Budimex. 

Reasumując - brak minusów jest plusem. Liczę na kolejne wzrosty i jakieś przyspieszenie. Wróżę dobrze tej spółce i całej budowlance.